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【资讯】逼空需谨慎换挡犹可期

发布时间:2020-10-17 02:36:53 阅读: 来源:防腐木凉亭厂家

“逼空”需谨慎 “换挡”犹可期

在资金面渐趋宽松、经济预期向上及蓝筹股安全边际仍存的情况下,自7月初开始的本轮反弹行情大概率将延续。但是,受获利回吐压力、基金持仓等因素制约,主板市场逼空走势持续的可能性非常有限。分析人士认为,与其冒险追高,不如耐心等待后市行情震荡换挡时的二次建仓机会。  主板市场:大盘拒回调

一些投资者对本周市场持谨慎心态,认为震荡调整难以避免。不过,周一市场走势再度令人大跌眼镜。分析人士认为,近期主板市场持续逼空,与三方面因素密切相关。  首先,资金环境明显改善。一方面,上周央行中标利率小幅下降,体现出引导资金价格下降的意图,宏观资金面维持宽松态势。另一方面,分析人士表示,近期海外资金大量流入A股,造成市场上行幅度超预期。比如,香港市场的RQFII ETF近期有大量资金流入,全球资金流向新兴市场等高风险资产迹象非常明显。  其次,经济复苏预期持续提升。7月,无论是汇丰制造业PMI还是国家统计局 、中国物流与采购联合会发布的中国制造业PMI,都出现超预期情况。比如,汇丰PMI终值为近18个月最高水平,中国官方发布的PMI连续5个月出现回升。  第三,蓝筹股安全边际仍存。尽管蓝筹股近期明显上涨,但估值水平仍处于显著低位。统计显示,沪深300当前市盈率(TTM)为8.94倍,仍处于10倍以下的高度安全区域。  在上述因素综合作用下,短期市场风险偏好与股价走势形成正反馈,股价越上涨、资金对踏空的担心越明显,这导致上周五的调整反而吸引众多前期踏空资金入场,令市场逼空格局得以延续。  股指期货 :多头占优分歧加大  与现货市场逼空走势相对应,股指期货周一继续笼罩在多头氛围之中。  经过上周五短暂整理后,周一期指小幅高开后震荡走高,主力合约多头积极回补仓位,盘面呈单边震荡上扬态势,盘中再创年内新高。截至收盘,期指主力合约IF1408上涨39.4点,涨幅为1.68%,收报2386.4点;IF1409合约上涨40.8点,涨幅为1.73%,收报2396.2点;IF1412合约上涨37.8点,涨幅为1.59%,收报2409.2点;IF1503合约上涨41.2点,涨幅为1.72%,收报2438.2点。总体来看,期指四大合约依次升水10.78点、20.58点、33.58点和62.58点。  从主力席位持仓变化看,周一多空前20席位持仓均有较大增仓,在主力合约上增持多单3839手,增持空单3644手。IF1408、IF1409、IF1412三份合约加总来看,共增加买单6675手,增加卖单6185手,多方略胜一筹。  从收盘主力席位持仓数据看,汇总持仓前3名合约,多单永安期货、国泰君安期货、银河期货 、方正中期期货分别加仓1290手、1255手、1160手、1134手,中信期货、鲁证期货分别减仓750手、226手;空单海通期货 、上海东证期货、国泰君安期货分别加仓1286手、1162手、1153手,银河期货、兴证期货分别减仓523手、331手。  机构观点:逼空让位震荡  虽然周一市场重归强势,但也显露出一丝隐忧。从沪深主板大盘看,在沪综指创出反弹新高且涨幅较大的情况下,两市成交额较上周却出现相对明显的萎缩,反弹初露后劲不足迹象;从股指期货看,多头虽仍占据主导,但空单增仓规模明显提升,显示投资者对短期市场分歧有所加大。对上述盘面迹象,分析人士认为,支撑本轮市场反弹的逻辑仍有效,反弹行情有望延续。但是,近期市场呈现的逼空格局或许难以为继。  首先,获利回吐压力增加。兴业证券报告表示,在7月28日大盘跳空放量大涨后,连续四个交易日A股市场出现资金净流出,近期特大单和大单净买入金额连续为负,小单净买入金额不断激增,散户入场追高“买单”特点明显;本轮逼空行情领涨板块有色金属、金融、煤炭、地产等超买特征日渐显著。  其次,基金持仓抑制持续逼空冲动。申银万国报告认为,本轮反弹与2012年逼空行情存在显著差异。2012年创业板股票不是主流热点,基金仓位配置在周期股和消费股中,腾挪比较容易,一旦指数启动,加仓成为必然。但目前很多公募基金主力仓位在创业板大市值股票中,很难有大规模资金去追蓝筹股。  再次,宏观环境仍存隐忧,制约持续上涨空间。安信证券报告认为,尽管7月PMI超预期,但诸多高频数据表现低迷,经济仍较为疲软。  总体来看,在仍看好强势格局延续的情况下,多位机构人士判断,本轮市场反弹很难长期维持逼空走势,后市震荡调整难以避免。

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